Клиринг — это ключевой элемент финансовых рынков, который обеспечивает безопасность и надежность договора между сторонами. На первый взгляд, кажется сложным, но в статье мы разберем его в подробностях. Мы узнаем, что это, как оно работает, и какую роль играет в финансовой системе.

Определение и суть

Клиринг — это процесс, с помощью которого происходит учет и согласование денежных обязательств между участниками рынка. Это часть операций на финансовых и товарных биржах. Он помогает участникам снизить риски и обеспечить прозрачность операций.

Клиринг выполняет несколько важных функций:

  • Рискоминимизация: клиринговая система устанавливает стандарты и правила, которые помогают участникам рынка минимизировать риски при совершении сделок.
  • Прозрачность: он обеспечивает прозрачность и стандартизацию процесса сделок, что делает рынок более предсказуемым и устойчивым.
  • Снижение затрат: участники рынка могут сэкономить деньги и время, так как клиринговая система упрощает процедуры расчетов.

Роль расчета

Расчет — это следующий этап. На этом этапе фактически осуществляется финансовое выполнение соглашения, согласно условиям, установленным в процессе клиринга. Расчеты могут иметь передачу денег или других активов между сторонами сделки.

Взаимосвязь клиринга и расчетов

Клиринг и расчет тесно связаны. Он определяет, какие договора считаются обязательствами участников рынка, а расчет обеспечивает их выполнение. Без него сделки могли бы быть менее структурированными и небезопасными.

Этапы

Процесс клиринга имеет следующие этапы:

  • Подача заявки: участники рынка подают свои заявки на клиринг. Заявки содержат информацию о сделках, включая цену, объем и другие параметры.
  • Сопоставление: клиринговая система сопоставляет заявки покупателей и продавцов, определяя, какие сделки могут быть выполнены.
  • Расчет обязательств: клиринговая система вычисляет обязательства сторон по сделкам и определяет, какие активы должны быть переданы.
  • Завершение: сделки завершаются, и денежные обязательства передаются от одной стороны к другой.
  • Участники могут включать в себя банки, денежные институты, инвесторов и торговые компании. Каждый из них играет свою роль в правильном функционировании клиринговой системы.

Значение для биржи

Он является частью биржи. Он делает биржу более надежной и привлекательной для инвесторов. Без него риск невыполнения мог бы значительно повыситься, что могло бы оттолкнуть инвесторов.

Регулирование

Клиринговая деятельность часто подвергается строгому регулированию со стороны денежных органов. Это сделано для обеспечения соблюдения стандартов безопасности и предотвращения манипуляций.

Разновидности клиринга

  • Ценных бумаг — это процесс, в рамках которого обеспечивается регистрация и передача прав на ценные бумаги.
  • Товаров осуществляется на товарных биржах и включает в себя учет и расчет по соглашению с товарами, такими как нефть, зерно, металлы и другие товары.

Примеры

Акции на фондовом рынке: представьте, что инвестор А хочет купить 1000 акций компании X, а инвестор Б хочет продать эти акции. Они соглашаются на цену и объем сделки, после чего их заявки отправляются на биржу. В процессе клиринга их заявки сопоставляются, и клиринговая система учитывает обязательства сторон. Затем сделка завершается, и клиринговая система обеспечивает расчет денежных средств и передачу акций.

Фьючерсы на сырьевых товарах: предположим, что компания C, занимающаяся производством нефти, хочет защитить себя от изменений цен на нефть. Она заключает фьючерсный контракт с банком D. В данном случае, клиринговая система биржи по нефти будет обеспечивать расчеты по контракту, учитывая изменения цен на нефть и выплачивая выигрыши или убытки сторонам.

Облигации на рынке долговых ценных бумаг: инвестор E решает приобрести корпоративные облигации компании Y. Он отправляет свою заявку через своего брокера на биржу. Клиринговая система регистрирует эту сделку, определяет обязательства сторон, и обеспечивает расчет процентов и возврат облигаций в будущем.

Валютные сделки на международном валютном рынке: компания F из США хочет купить товары у компании G в Европе. Они договариваются о сделке в евро. Клиринговая система валютного рынка проверяет курсы обмена валют, определяет обязательства сторон, и обеспечивает перевод денежных средств между их банками с учетом текущих обменных курсов.

Деривативные сделки: инвестор H заключает сделку на покупку опциона на акции компании Z. Клиринговая система для деривативов рассчитывает маржу и гарантии, которые инвестор должен предоставить, чтобы обеспечить исполнение сделки. При выполнении условий опциона, клиринговая система обеспечивает расчет между сторонами.

Заключение

Клиринг — это часть финансовых рынков. Он обеспечивает прозрачность, снижает риски и делает рынок более доступным для инвесторов. Без него функционирование было бы значительно менее безопасным.